Cuidado com os sinais falsos da relação PE A relação preço / lucro (PE) é uma ferramenta bastante simples para avaliar o valor da empresa. A julgar por a frequência com que o índice de PE é promovido - por analistas de Wall Street, mídia financeira e colegas no refrigerador de água do escritório - é tentador pensar que é uma ferramenta à prova de falsidade para fazer escolhas sábias de estoque de ações. Pense novamente, a relação PE não é sempre confiável. Existem muitas razões para desconfiar das avaliações de estoque baseadas em PE. Cálculo da proporção de PE - Revisão rápida Na superfície, calcular o preço para ganhos é bastante direto. O primeiro passo na geração de uma proporção de PE é calcular o lucro por ação ou EPS. Normalmente, o EPS é igual ao lucro após impostos da empresa, dividido pelo número de ações em circulação Lucros Pós-Impostos do EPS Número de Ações Do EPS, podemos calcular a proporção de PE. A proporção de PE é igual ao preço da ação de mercado atual da empresa, dividido pelo lucro por ação do ano anterior. A razão PE deve dizer aos investidores quantos anos o valor dos ganhos atuais que uma empresa precisará produzir para chegar ao seu valor atual da participação de mercado. Então, digamos que a empresa imaginária Widget Corp. ganhou 1 por ação no ano passado e sua negociação às 10,00 por ação. A proporção de PE seria 101 10. O que isso nos diz é que os preços de mercado em 10 vezes os ganhos. Ou, em outras palavras, por cada ação comprada, levará 10 anos de ganhos acumulados para equiparar o preço atual da ação. Naturalmente, os investidores querem comprar mais ganhos por cada dólar que pagam, de modo que, quanto menor o índice de PE, menor será o estoque. A relação soa bastante simples, mas podemos ver alguns dos perigos associados à tomada de proporções de PE ao valor nominal. A primeira parte da equação PE - preço - é direta. Podemos estar bastante confiantes do que é o preço do mercado. Por outro lado, chegar a um número de ganhos adequado pode ser complicado. Você tem que tomar muitas decisões sobre como definir ganhos. O que está naqueles ganhos Para iniciantes, os ganhos não são sempre claros. Os ganhos podem ser afetados por ganhos ou perdas incomuns que às vezes obscurecem a verdadeira natureza da métrica de ganhos. O que é mais, os ganhos reportados podem ser manipulados pelo gerenciamento da empresa para atender às expectativas de ganhos, enquanto escolhas contabilísticas criativas - políticas de depreciação em mudança ou adicionando ou subtraindo ganhos e despesas não recorrentes - podem aumentar o número de ganhos da linha inferior e, por sua vez, os índices PE, Menor e o estoque parece menos caro. Os investidores precisam se preocupar com a forma como as empresas chegam aos números de EPS reportados. Ajustes apropriados geralmente precisam ser feitos para obter uma medida de resultados mais precisa do que o que é relatado no balanço patrimonial. Renda ou ganhos a prazo Então, há a questão de usar ou usar ganhos ou ganhos futuros. Localizado diretamente na última declaração de resultados publicada da empresa. Os ganhos históricos são fáceis de encontrar. Infelizmente, eles não são muito úteis para os investidores, já que eles dizem muito pouco sobre o que os lucros estão no armazém para o ano e os próximos anos. São os ganhos futuros da empresa que os investidores mais interessam, uma vez que refletem as perspectivas futuras das ações. Os ganhos a prazo (também chamados de lucros futuros) são baseados nas opiniões dos analistas de Wall Street. Os analistas, se alguma coisa, tipicamente tendem a ser excessivamente otimistas em seus pressupostos e suposições educadas. No final do dia, os ganhos a prazo sofrem o problema de ser muito mais útil do que os ganhos históricos, mas propensos a imprecisões. E quanto ao crescimento A maior limitação do índice PE: informa aos investidores quase que nada sobre as perspectivas de crescimento do EPS da empresa. Se a empresa estiver crescendo rapidamente, você ficará confortável ao comprá-lo, mesmo que tenha uma alta relação PE, sabendo que o crescimento no EPS trará o PE de volta para um nível mais baixo. Se não estiver crescendo rapidamente, você pode comprar um estoque com uma menor proporção de PE. Muitas vezes, é difícil dizer se um múltiplo de alto PE é o resultado do crescimento esperado ou se o estoque é simplesmente sobrevalorizado. Um índice de PE, mesmo um calculado usando uma estimativa de ganhos a termo. Nem sempre diz se o PE é ou não apropriado para a taxa de crescimento prevista da empresa. Assim, para abordar esta limitação, passamos para outra proporção, a proporção de PEG: taxa de crescimento de PEP PEforecast EPS nos próximos doze meses. Em poucas palavras, quanto menor a relação PEG, melhor. Um PEG de um sugere que o PE está alinhado com o crescimento abaixo de um implica que você está comprando o crescimento do EPS por relativamente pouco um PEG maior que um poderia significar que o estoque é muito caro. No entanto, mesmo quando a proporção de PE é padronizada para o crescimento, você está baseando sua decisão de investimento em estimativas externas, o que pode estar errado. (Aprenda como este cálculo simples pode ajudá-lo a determinar o potencial de ganhos de ações. Leia a Classificação de PEG Nails Down Value Stocks.) Sobre a dívida Finalmente, há a questão complicada da carga de dívida de uma empresa. O índice PE não faz nada para influenciar o montante da dívida que uma empresa realiza no seu balanço patrimonial. Os níveis de dívida têm um impacto no desempenho financeiro e na avaliação. No entanto, o PE não permite que os investidores façam comparações de maçãs com as maçãs entre as empresas isentas de dívidas e as que estão atoladas com os empréstimos e passivos pendentes. Uma maneira de abordar esta limitação é considerar o valor de empresa de uma empresa ou EV em vez de seu preço ou P. Digamos que o Widget Corp. com um preço de mercado de 10 por ação, também representou o equivalente a 3 por ação da dívida líquida No balanço. A empresa, então, teria um valor total da empresa de 13 por ação. Se a Widget Corp. produzisse o EPS este ano de 1, sua taxa de PE seria de 10. Mas investidores mais sofisticados realizarão o cálculo com valor de empresa no numerador e EBITDA no denominador. The Bottom Line Sure, a proporção PE é popular e fácil de calcular. Mas tem grandes deficiências que os investidores precisam considerar ao usá-lo para avaliar os valores conservados em estoque. Use-o com cuidado. Nenhuma relação única pode dizer tudo o que você precisa saber sobre um estoque. Certifique-se de usar uma variedade de índices para obter uma imagem mais completa do desempenho financeiro e avaliação de estoque. OANDA usa cookies para tornar nossos sites fáceis de usar e personalizados para nossos visitantes. Os cookies não podem ser usados para identificá-lo pessoalmente. Ao visitar o nosso site, você aceita o uso de cookies da OANDA8217 de acordo com nossa Política de Privacidade. Para bloquear, excluir ou gerenciar cookies, visite aboutcookies. org. A restrição dos cookies impedirá que você se beneficie de algumas das funcionalidades do nosso site. Faça o download da nossa Conta de aplicativos móveis Selecione: Análise fundamental de Forex A análise fundamental é a interpretação de relatórios estatísticos e indicadores econômicos. Coisas como mudanças nas taxas de juros, relatórios de emprego e os mais recentes indicadores de inflação entram no domínio da análise fundamental. Os comerciantes de Forex devem prestar muita atenção aos indicadores econômicos que podem ter um efeito 8211 direto e, até certo ponto, previsível sobre o valor de uma moeda das nações no mercado cambial. Dado o impacto que esses indicadores podem ter sobre as taxas de câmbio, é importante saber de antemão quando são devidos a liberação. Também é provável que os spreads das taxas de câmbio se ampliem durante o tempo que antecede o lançamento de um indicador importante, o que poderia aumentar consideravelmente o custo do seu comércio. Portanto, você deve consultar regularmente um calendário econômico que lista a data e hora de lançamento para cada indicador. Você pode encontrar calendários econômicos em sites do Banco Central e também através da maioria dos corretores. Isto é apenas para fins de informação geral - Os exemplos apresentados são para fins ilustrativos e podem não refletir os preços atuais da OANDA. Não é um conselho de investimento ou um incentivo ao comércio. A história passada não é uma indicação do desempenho futuro. 169 1996 - 2017 OANDA Corporation. Todos os direitos reservados. OANDA, fxTrade e OANDAs fx família de marcas registradas são de propriedade da OANDA Corporation. Todas as outras marcas registradas que aparecem neste site são de propriedade de seus respectivos proprietários. A negociação com alavancagem em contratos de moeda estrangeira ou outros produtos off-exchange na margem traz um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos. Recomendamos que considere cuidadosamente se a negociação é apropriada para você à luz das suas circunstâncias pessoais. Você pode perder mais do que você investir. As informações sobre este site são de natureza geral. Recomendamos que você procure conselhos financeiros independentes e assegure-se de compreender plenamente os riscos envolvidos antes da negociação. Negociar através de uma plataforma online traz riscos adicionais. Consulte aqui nossa seção legal. 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